快讯：文中将银行分为“商业银行”和“政信关联银行”。“商业银行”以工商企业和个人客户为主，“政信关联银行”大量资产配置于政信相关资产。过去2 - 3年房地产危机使“商业银行”信贷需求萎缩、利差降低，而“政信关联银行”受益政策红利规模突进、营收利润稳中有升。但未来若复苏，“商业银行”在信贷资源、客群维护、资本金、净息差反弹等方面有优势，“政信关联银行”资产收益率和净息差反弹力度或偏弱。摩根士丹利研报显示中国体系2025年三季度自然周期性触底，预示走出衰退概率增加。当前“商业银行”估值低，与未来基本面形成预期差，蕴含投资机会。
股票名称 ["招行","台州银行","微众银行","网商银行"]板块名称 ["商业银行","政信关联银行"]商业银行、政信关联银行、复苏看多看空 文中指出中国内生动力增强，从第四季度开始走出衰退的概率显著增加。复苏后，‘商业银行’具有信贷资源充足、客群维护更牢靠、资本金更加充足、净息差反弹更明显等竞争优势，且目前‘商业银行’估值普遍较低，存在明显预期差和投资机会，所以看多A股。
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